汽车行业2023年下半年投资策略:乘商两复苏,政策提振景气回暖

2023-08-10 0

乘用车市场需求偏弱

2023Q1国内汽车累计实现销量513.9万辆,同比下滑7.19%,透支效应叠加新能源汽车及燃油汽车大范围价格战影响,市场整体表现持币观望情绪,呈现需求偏弱局面。但预计2023年新能源汽车仍能维持快速增长的趋势,预计2023年国内新能源汽车销量将达到900万辆,同比增长约31%。

商用车景气回暖

进入后疫情时代,交运物流迎来复苏,部分龙头企业业绩修复向好。商用车主要增量来源于大型客车及重卡车型,2023年一季度货车市场实现累计销量83.8万辆,同比下降4.2%。2023年一季度货车出口实现累计销量15.8万辆,同比增长41%,占总销量的18.85%,较去年同期增长7.5pct,货车出口表现优于货车整体市场。

零部件板块业绩企稳向好

2023Q1零部件板块营收同比增长的有139家,占比64.65%,归母净利润实现同比增长的有119家,占比55.35%。受益于原材料价格及海运成本的回落,零部件板块一季度业绩企稳向好。在汽车“三化”及轻量化等高速成长赛道仍具较大成长空间。

2023年下半年行业展望

风险提示

全球经济复苏低于预期、汽车产销量不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、芯片短缺缓解不及预期风险。


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